Aujourd'hui, El Fontán est une rue et une place rectangulaires. Son nom vient de la source ou fontán qui remplissait la lagune primitive qui se trouvait dans cette zone. Autrefois, il servait de terrain de jeu et aujourd'hui, c'est l'un des points du marché de rue dit de Fontán et un espace de restauration. À côté, se trouve le marché couvert d'El Fontán, qui date de 1885.

Dans les premiers temps de la ville d'Oviedo, il s'agissait d'une lagune naturelle située à la périphérie de la ville, alimentée par des sources naturelles qui jaillissaient dans la région et qui est rapidement devenue un espace de loisirs pour les nobles d'Oviedo.

À cette époque, les paysans, qui vivaient à la périphérie de la ville, venaient à cet endroit pour vendre leurs produits tels que du lait, des légumes, du fromage ou des poulets ; avec ce mouvement incessant, des artisans tels que des forgerons, des vanniers, etc. sont bientôt apparus. Comme la lagune commençait à représenter un problème sanitaire en raison de son insalubrité, il fut décidé de la drainer le 19 août 1523. En 1559, les travaux sont achevés avec la construction d'un lavoir et d'une fontaine.

Deux places contiguës sont aménagées, celle de Daoiz et Velarde, où se trouvent plusieurs palais baroques, et l'espace à portique qu'est la Plaza del Fontán elle-même.